当电流遇见策略：解密则成电子（837821）价值加速路径
当电流遇见策略，微小的电路也能撬动千亿估值。
本文基于公司公开年报、交易所披露与国家知识产权局（CNIPA）、Wind/同花顺等权威数据源，按步骤对则成电子（837821）进行多维度尽调，结论力求准确、可检索、可复现。
一、资本回报分析（步骤）
1) 收集近三年ROE、ROA、营业现金流与自由现金流（来源：公司年报、Wind）；2) 计算资本回报率＝净营业利润/投入资本；3) 对比同行中位数，判断竞争优势与资本效率。初步判断点：持续正向自由现金流和高于行业中位的ROE是资本回报健康的重要信号（参考：企业财务分析标准，Koller等）。
二、市值排名变化（步骤）
1) 在A股/板块数据库抓取实时市值并构建历史序列；2) 计算相对排名变化与行业集中度；3) 结合并购、定增事件判断排名突变的可持续性（数据源：交易所、Wind）。
三、成交量滞涨诊断（步骤）
1) 计算近60/120日均量与历史均量比；2) 用量价背离指标（OBV、成交量比）识别资金参与度偏低；3) 结合大宗交易与龙虎榜，判断是否为结构性抛压或暂时观望。
四、股价上行空间（步骤）
1) 估值法并行：同行P/E、P/S、折现现金流（DCF）模型；2) 模拟三档情景（悲观/基准/乐观）给出目标区间；3) 列出事件催化剂（新品、订单、成本下降、回购）。
五、专利情况（步骤）
1) 在CNIPA与全球专利库检索“则成电子”及关键发明人；2) 统计授权数、申请家庭与有效期；3) 判断专利覆盖的商业环节与防御力（重点看核心权利要求与海外布局）。
六、资本支出与资产优化（步骤）
1) 分析CAPEX趋势、折旧增速与固定资产周转；2) 识别非核心资产处置、合资或租赁化机会；3) 评估股东回报工具（分红/回购）与资本重配置效率。
结论与操作框架：采用数据为驱动的多模型评估，重点关注自由现金流、专利壁垒与订单可见性作为决定性因素。所有结论应以最新财报与监管披露为准（参考：公司公告、Wind、CNIPA）。
请注意：本文为研究框架与方法论演示，非投资建议。