海浪里的工程债与机会：解读中国交建（601800）的投资脉络
夜深时分，交易软件里的K线像海浪，601800的波纹里藏着国家基建和全球工程市场的脉搏。
把分析拆成可执行的几段话：基本面从工程承包、港口与海工、建筑材料与回款周期三条主线出发；技术面以周线确定中长期趋势，日线与小时线用于短线入场与风控。
估值与风险需并行评估：用市盈、市净与贴现现金流（DCF）模型测算合理区间，重点监控资本开支、应收账款周期与海外工程结算风险。权威数据建议参考公司年报（中国交建年度报告）、Wind资讯与证监会披露以提升结论可靠性。
资金分配建议采用“核心-卫星”架构：核心仓（40%-70%）承担长期价值回归，卫星仓（10%-30%）用于波段与事件驱动。单只股票仓位建议控制在组合的5%-15%；每次建仓用Kelly公式或风险预算法限定敞口，避免把全部alpha压在单一事件上。
交易权限与合规提醒：601800为上交所A股，需在具备A股交易资格的券商开户；融资融券、场内期权或做市产品需以券商与交易所公告为准，合规审查和保证金规则直接影响可执行策略。
收益策略分三层：1) 稳健收益——长期持有、重分红与估值修复；2) 中线收益——基于合同与业绩节奏的事件驱动；3) 短线收益——顺势交易加严格止损。交易策略分析强调信息节奏与流动性：成交量突变、海外合同披露或季报修正常为入场/离场触发器。
行情波动的源头并非单一：国家基建节奏、原材料（如钢材）价格、利率与人民币汇率，以及海外政治/结算风险会共同放大波动。建议的分析流程为六步：数据收集→基本面建模→情景假设→技术面确认→头寸与风险管理→交易执行与复盘。引用参考包括公司年报、Wind数据库与国家统计局基建数据以保证结论的可验证性。
风险提示：工程类企业合同周期长、会计估计调整及海外政治风险不可忽视；所有建议需结合自身风险承受力与合规限制。
互动投票（请选择一项并说明理由）：
A. 长期持有（核心策略）；
B. 波段操作（中短线机会）；
C. 小仓试水观察市场反应；
D. 需要回测与更细的仓位管理方案。